物流行业系列深度报告之一:物流行业分析框架,需求如何推动行业发展?

作者:幸运时时彩 发布时间:2019-10-30 14:10

  公路货运。是&#;中国最主要的货物流通模式,细分为快递、零担、整车。2018年中国公路物流占运输总量的7;6;.9%,超。过美&#;国的71%(美国铁路以货运为主,铁路;货运量占比超过了10%;,而中国铁路以客运为主)。对于零担和整车的划分,基本上是以一;票货装满一车作为整车运输,多票货拼满一车则为零担货运。按照《公路汽车货物运输!规则》规定,行业内按照30公斤、3。000公斤!为界限将公路货运分出了快递、零担、整车三个细分子行业。

  快递:始于商务需求,兴于网络购物。第一阶段快递主要需求来自商务活动,如,外贸活动对样品、函证递送需求,内外贸商务活动共同成为行业增长动力;第二阶段快递主要需求来自于网络购物领域,此阶段主要有两个触发点:一是2003年非典爆发触发了网络购物的兴起,二是2009年底新《邮政法》正式,给予民营快递合法!化身份,自此电商件逐渐成为快递行业增长的主&#;要动力,。从、当前阶段来看,快递行业的需求主,要来自电商件、商务件;、个,人散件,其中2018电商件占比已到78%右。

  快运:由需求催生出的一个货运高&#;端细分行业。快运行业的形成主要于零!售两个新的变化,一个是网络购物的品类开始向大件渗透,另一个则是。互联网平台对线下零售渠道的改造之后,线下零售。渠道开始出现对时效要求较高的“仓-店”、“店-店”的调配货,需求,这两部分构成当前阶段快运的主要需求。回顾货运行业的发展历程,每一!次新兴细分行业的形成都有,新需求或新技术力量的推动。

  零担:市场,规模已超万亿元。根据运联传媒测算,2016年零担市场规模为1.1万亿元。从零。担行业内部来看,中小零担公司(以零担专线为主)多数服务能力较差。随着产业结构的调整,行&#;业运营;成本!上升、企业融!资难等问题将进一步压缩这类公司的生存空间,并将经历1980年幸运时时彩代、美国零担行业那样洗礼,优秀的企业脱颖而出,然后!行业集中度逐渐提升。

  整车:大行业,小公司。根据《中国公。路货运市场研究》,中国公路货运市场规模已超过5;万亿,整车则达到了70%、3.5万亿左右。。行业自身门。槛最低,企业小而分散,而所对应的客户相对最集中,因此行业整。体议价能力最弱,整车是公路物流行;业最差的赛道,所以即使整车行业体量在3.5万亿左右,但也很难出现大公司。

  投资建议:优选具有消费属性的!电商件公司;。从细。分行业来看,;按照盈利能力强弱的排序为:快递、快运、零担和整车,快递直、接面对C端,也、是规模效&#;应最明显的细分行业,;因此也是最容易出现大公司的领域。从快递行业来看,其持续高增长的驱动力主要来自电商。

  在经济下行预期下,从2018Q4!、20,19Q1;业务量增速数据来看,能够验证当前阶段淘宝件、拼!多多件、需求的韧性&#;。而从电商件快递公司内部之间来看,单件成本下降幅度仍然是当前阶段观察电商件快递的核心指标。因此上半年电商快递我们看好的是单票成本下降最确定的圆通速递、业绩成长性最稳定的韵达股份。

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